今天成长股暴跌，大盘蓝筹震荡也较大，表面看因为18家公司处罚及反腐利空，实际上还是对过去两年脱离基本面炒作的集中清算。与过去两年不同的是，过去成长股回调至一定幅度后会有抄底资金进入。当下由于大盘蓝筹轮番炒作，以及流动性考虑，而且大家对成长股未来到底如何估值开始困惑，所以资金不愿意立刻进入成长股。

       近期券商、保险、银行、军工、一路一带、电力、农业、交运、钢铁、地产等低估值、低股价轮番炒作，四大行股价离07年历史最高价也就一步之遥。各种基本面因素实际上都是其次，看起来便宜和流动性好才是硬道理。指数熊市的阴霾还没褪去，指数牛市的脚步太快；成长股还没来的及去库存，大盘蓝筹已经风起云涌；政策风向似乎是希望股市涨，又不希望急涨；宏观经济总体欠佳，局部又有积极因素…整体各种资金都矛盾纠结，导致资金不踏实，以游资为例，第一天可能全仓券商，第二天剁了券商全仓一路一带，第三天又剁了换成银行…轮番借风炒作，不像小盘成长流动性差，大盘蓝筹多少资金都容纳得下，所以每天都在“折腾”。

       因为矛盾纠结浮躁，所以轮动、大起大落可能是近期的主旋律，按天来看的话，未来可能还是大盘蓝筹轮动，按月来看的话，资金浮躁冲动的结果，一边抬高所有大盘蓝筹板块的水位线，一边在挤过去两年成长股中的泡沫，接轨之后，会渐趋平静，重新回归到基本面中枢，波动、轮动也会拉长时间区间。

       大盘蓝筹（主要会聚焦金融、军工）+互联网精品（互联网金融、医疗）+国企改革，两头加中间，是我们中长期方向。过去两个多月拿天来算收益率，现在进入高位震荡风格重组期，动荡难免，未来趋于平静后要沉静下来拿月和更长周期来看。